Ataques de vampiros: de SushiSwap a DeFi

Por Ravi Renzo

¿Qué es un ataque de vampiros? ¿Estamos presenciando uno ante nuestros ojos?

Un ataque vampírico, bien llamado, se refiere a cuando un protocolo atrae (chupa) la liquidez de otro. El ejemplo más claro en DeFi fue el de SushiSwap, gracias al infame “Chef Nomi”. Gracias a su visión y a sus incentivos financieros, fue capaz de desviar más de 1.000 millones de dólares en menos de una semana de varios protocolos, principalmente de Uniswap. Entonces, ¿qué tiene esto que ver con el modelo bancario tradicional? Buena pregunta, ahora vamos a profundizar un poco más en los detalles del famoso “Ataque Vampiro” de SushiSwap.

En primer lugar, SushiSwap se lanzó el 28 de agosto de 2020 como un fork del protocolo Uniswap. La visión del Chef Nomi era crear un AMM (creador de mercado automatizado) gobernado por la comunidad con un modelo de liquidez mucho más distribuido que Uniswap.

El principal incentivo para migrar la liquidez era permitir al usuario apostar sus tokens Uniswap LP dentro de las AMM de SushiSwap. De este modo, los usuarios obtendrían recompensas adicionales pagadas en tokens SUSHI, además de su liquidez existente que proporciona recompensas de Uniswap. Esto hizo que la capitalización de mercado de SushiSwap alcanzara los 51.681.891 dólares en los 3 días siguientes al lanzamiento.

Los usuarios pueden apostar sus tokens Uniswap LP en la lista correspondiente de pools. La lista de tokens/pools LP elegibles se muestra a continuación y puede cambiar según la gobernanza on-chain.

Enumera otros incentivos

Aparte de la puesta en juego del token Uniswap LP en los pools de SushiSwap, ¿qué otros incentivos se utilizaron en este ataque vampírico? Sushi comenzó con un programa de alta emisión por el que en cada bloque de Ethereum se creaban 100 tokens SUSHI. Estos tokens se distribuían equitativamente entre los stakers de cada pool apoyado. Sin embargo, durante los primeros 100.000 bloques (~2 semanas), la cantidad de tokens SUSHI producidos era x10, lo que suponía la acuñación de 1000 tokens SUSHI por bloque. El fondo de Sushi/WETH recibía el doble de la cantidad, lo que creaba un mayor incentivo para proporcionar liquidez dentro de los AMM de SushiSwap. ¡Fue una bola de nieve de liquidez!

Otra estrategia inicial que tuvo éxito fue su enfoque abierto para aplicar el protocolo a diferentes cadenas y soluciones de escalado. En lugar de intentar predecir qué entorno será el más dominante y captará más valor, lo aplicaron a entornos populares y próximos y dejaron que el mercado decidiera. Una estrategia similar a la de muchos otros protocolos, como el proyecto YAM.

Cronología

El 1 de septiembre de 2020, Binance anunció la cotización del token SUSHI, lo que provocó que el precio de SUSHI llegara a los 15 dólares, y casi mil millones de dólares de valor bloqueado. También se completaron algunas auditorías sin que se encontraran problemas importantes, lo que resultó alentador para el proyecto. El 5 de septiembre, el Chef Nomi vendió toda su participación en SUSHI (14 millones de dólares) por ETH. Como no había asignación de equipos, esto se hizo a través de su acceso al fondo de desarrolladores. Cabe destacar que el 10% de todos los tokens en circulación estaban en este fondo, del que Nomi se deshizo. Tras un increíble escarmiento público, el Chef Nomi intentó justificar sus acciones, pero sin éxito.


El chef Nomi decidió abandonar el proyecto, pero en un inesperado acto de penitencia transfirió el control del proyecto a Sam Bankman-Fried (SBF), el fundador del intercambio FTX. Rápidamente tomó medidas y aumentó las recompensas de los LP, para atraer aún más liquidez.

SBF y su empresa Alameda Research presentaron una propuesta de migración de una parte de SushiSwap a una nueva plataforma de comercio llamada “Serum”, construida sobre la blockchain Solana.

Aunque se había atraído suficiente liquidez a Sushi, aún quedaba un paso más: migrar los tokens LP apostados. A través de su contrato Masterchef, los tokens LP se migraron para que la nueva plataforma (SushiSwap) pudiera utilizarlos para su propia AMM: absorbiendo su liquidez, volumen de operaciones y usuarios existentes.

Una vez que se activó el contrato Masterchef, éste migró los tokens LP de Uniswap a SushiSwap. El gran plan funcionó, y SushiSwap consiguió acumular más de 1.200 millones de dólares de liquidez en los días siguientes.

Finanzas tradicionales -> DeFi

Así que volvemos a preguntar: “¿Qué tiene esto que ver con la banca tradicional?”. Los datos sugieren que la DeFi está creciendo a un ritmo más rápido que los bancos tradicionales en valor creado y valor bloqueado. Entre 2020-2021 hubo un aumento del 11% en el total de activos de los bancos, en comparación con DeFi, donde hubo un cambio del 903% en el valor total bloqueado, pasando de 8.675 millones a 87.000 millones.

Aunque Defi es significativamente menor en comparación con las finanzas “tradicionales”, ya que el valor total bloqueado de DeFi es un mísero ~0,00875% de los activos totales en CeFi (2021). El ritmo de crecimiento de la DeFi es muy prometedor, ya que la liquidez se traslada a un ritmo cada vez mayor de la financiación “tradicional” a la DeFi , especialmente a medida que la adopción sigue aumentando exponencialmente.

Esto encarna un ataque vampírico, con la única diferencia de que los protocolos Defi no tienen incentivos claros para succionar la liquidez de CeFi, excepto un mejor valor para los usuarios.
Todo está ocurriendo de forma orgánica. El rápido crecimiento orgánico de DeFi es una señal de que la gente quiere un sistema financiero más abierto, que no hará sino acelerarse con el tiempo.

Eso es lo que pretendemos.
Ofrecemos una propuesta de valor mejor a nuestros usuarios y comunidad que cualquier banco, stablecoin o bolsa existente.

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Bibliography

https://www.coindesk.com/tech/2021/03/29/continuous-vampire-attack-the-amm-wars-are-getting-interesting-with-integral/

https://messari.io/asset/SushiSwap/profile

https://medium.com/SushiSwap-org/the-SushiSwap-project-8716c429cee1

https://finematics.com/vampire-attack-SushiSwap-explained/

https://stats.bis.org/statx/srs/table/b1?m=S&p=20211&c=

https://defipulse.com/

Data taken from Q1 Banking (Total assets in $B) % change DeFi (Total locked value in $B) % change
current 99715 11% 87 903%
2020 89452 6% 8.675 35%
2019 84760 -2% 6.41 541%
2018 86781 1
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